Wie ich unverhofft zum Derivate-Händler wurde

Oder besser gesagt: Zum Derivat-Händler. Denn ich handele nur mit einem einzigen Derivat. Und eigentlich ist handeln ein etwas zu prägnantes Wort. Denn derzeit halte ich nur eine Option und mache mit ihr erstmal: Nichts.

Wurde mir der langfristige Vermögensaufbau mit ETFs zu langweilig? Hat mir meine Spielzeugkiste mit Aktien nicht mehr genug Nervenkitzel bereitet? Wollte ich jetzt endlich in die Champions League der Trader aufsteigen? Hat mich Johannes mit seinem Ausflug in die Welt der CFDs letztlich doch dazu bewegt, etwas mehr Risiko einzugehen?

Und plötzlich halte ich eine Call Option

Ganz so einfach ist es nicht. Wie müssen dafür etwas weiter zurückgehen. Es war Anno Spät-Sommer 2016. Die Hitze wabberte durch das Büro. Ein klarer Gedanke war nicht mehr zu formulieren. Ich gedachte mich mit einem Blick auf die Börsendaten abzulenken. Charts und Candlesticks haben diese angenehm-kühlende Wirkung auf mich.

Dann diese Schock-Nachricht: „Deutsche Bank braucht Staatshilfen!“. Es schien schon wieder loszugehen. Finanzkrise 2.0. Meine armen ETFs. Ich winkte ihnen schon „Good-bye“, auf ein baldiges Wiedersehen im grünen Bereich, da kam mir ein hitzegeleiteter Gedanke: „Pascal, in deiner Spielzeugkiste ist kein einziger Finanztitel. Das ist die Chance!“.

Da war etwas dran. Meine Spielzeugkiste ist mit ein paar wenigen Einzeltiteln bestückt. In der Tat befand sich darunter kein einziges Unternehmen aus dem Finanzsektor.

Der Kurs der Deutschen Bank war mittlerweile auf ca. 12 Euro gefallen. Gefühlte Bodenlosigkeit. Ich dachte mir: „Ach komm, tiefer kann es ja nicht mehr gehen…“. Daraufhin drehten sich die Gebrüder Lehman im Familiengrab einmal um die Längsachse. Aber egal, ich kaufte mir zu 12,20 Euro ein paar Anteile.

Auf meinem Heimweg fährt mein Bus immer an einer Deutschen Bank Filiale vorbei. Zu der Zeit war das „D“ in der Leuchtbeschriftung ausgefallen. Bezeichnend. Und jedes mal, als ich an der Filiale vorbeifuhr, dachte ich mir: „Dieses D gehört jetzt faktisch mir.“ Ein kleiner Teil einer einst großen Bank mit noch größeren Ansprüchen. Und ich vom stolzen Inhaber eines Knax-Kontos bei der Berliner Sparkasse, bin bis zum Aktionär der Deutschen Bank aufgestiegen. Get Rich or Die Tryin‘ – Style. Vom Bordstein zur Skyline.

Naja, wenig später fiel der Kurs auf unter 10 Euro. Die Leuchtreklame wurde auch nicht repariert. Der Bordstein rückte wieder näher. Ich ärgerte mich über meinen Kauf. Ich wendete die Finanz-Chamäleon-Taktik an: „Kein Problem, ist mir egal, ich bin ja langfristig-orientierter Buy-an-Hold Anleger“.

Doch dann ein Zeichen: Das „D“ leuchtete wieder! Und kurze Zeit später, als sei es ein Leuchtfeuer gewesen, zog der Aktienkurs wieder ordentlich an. Irgendwann dachte ich im Vorbeifahren dann: „Mittlerweile gehören mir das D und das e.“ Was natürlich quatsch war, denn mir gehörte immer noch nur das „D“, doch dieses war jetzt mehr wert.

Die Deutsche Bank braucht mehr Geld

Wenn ich Geld brauche gehe ich zur Bank. Doch wohin geht eine Bank, wenn sie Geld braucht?

Scheinbar zu mir. Der Kreislauf des Lebens. The ciiiiiircle of life!

Die Deutsche Bank kündigte also eine Kapitalerhöhung an. Die darauffolgenden Kurskapriolen fand ich gar nicht mal so schlimm. Ich war eher begeistert: Meine erste Kapitalerhöhung!

So eine Kapitalerhöhung ist ja eine spannende Sache. Das Unternehmen möchte Geld gegen mehr Anteile tauschen. Das ist im ersten Moment für den Aktionär ein schlechter Handel. Denn faktisch sagt das Unternehmen ja: „Pass auf, du gibst mir Geld und behältst dafür denselben Anteil am Unternehmen wie vorher. Und wenn du nicht mitziehst, dann verwässern deine Anteile.“ Theoretisch jedoch ist die Kapitalerhöhung an sich ein neutraler Vorgang für den Aktionär. Dafür sorgen insbesondere die Bezugsrechte für Alt-Aktionäre. Ob die Kapitalerhöhung letztlich positiv oder negativ für den Aktionär ist, hängt also von der Einschätzung des Marktes hinsichtlich ihrer Bedeutung ab. Kann das frische Kapital Wachstum ermöglichen oder ist es ein Zeichen für Krise?

Der Ex-Tag macht mich zum Derivate-Händler

Endlich ist es soweit: Die Kapitalerhöhung beginnt. Die Bezugsrechte werden ausgegeben. Es ist Ex-Tag. Der Kurs fällt erstmal um 9%. Das wiederum täuscht natürlich zunächst, weil der Wert der Bezugsrechte von dem der Aktie getrennt wird.

Die Bezugsrechte haben nämlich einen eigenen Wert. Rechnerisch 1,89 Euro. Jeder Aktionär erhält für 2 Anteile 1 Bezugsrecht. Damit darf ich eine Deutsche Bank Aktie zum Preis von 11,65 Euro zahlen. Damit erhält das Bezugsrecht also einen gewissen Wert. Wenn ich das Bezugsrecht ausübe, bekomme ich zum 7. April neue Aktien. Die Differenz zwischen Ausübungspreis und Aktienkurs, stellt also den Wert meines Bezugsrechts dar. Und dieser ist am ersten Handelstag um 27% gestiegen. Es scheint also, als ob der Markt die Kapitalerhöhung zunächst positiv einschätzt.

Lieber Chri von easydividend bitte korrigiere mich, wenn ich falsch liege. Doch meines Erachtens bin ich jetzt Derivat-Händler geworden, oder? Ein Derivat ist ein Vertrag, dessen Wert sich von einer marktbezogenen Referenzgröße ableitet. Das dürfte bei meinem Bezugsrecht der Fall sein. Sein Wert ist direkt abhängig vom Kurs der Deutschen Bank Aktie. Eine Aktie dürfte problemlos eine marktbezogene Referenzgröße darstellen.

Im Prinzip halte ich einen Call auf die Deutsche Bank. Strike Price liegt bei 11,65 Euro. Die Optionsprämie wäre in meinem Fall relativ hoch, schließlich ist meine Option von Beginn an „in-the-money“, also werthaltig.

Ob das nun finanzwissenschaftlich präzise ist, sei dahingestellt. Mein wahrgenommenes Swag-Level steigt enorm. Ich fühle mich, als wäre ich in eine andere Finanz-Liga aufgestiegen. Endlich Trader. Endlich Derivate-Händler.

Endlich Optionshändler – und nun?

Jetzt liegt das Formular meiner Depotbank vor mir und fragt mich, was ich machen möchte. Mache ich nichts, dann veräußert meine Bank meine Bezugsrechte und schreibt mir den Erlös gut. Ich frage mich, ob sie dafür Gebühren verlangt? Ich finde keine Antwort.

Soll ich ausüben? Hier gibt die Bank an, dass Gebühren anfallen können, sagt mir aber nicht in welcher Höhe. Ich vermute dieselben wie bei einer Online-Order. Wäre es mehr, würde es bei meinen paar Rechten ordentlich ins Gewicht fallen.

Die eigentliche Frage ist jedoch: Möchte ich mehr Deutsche Bank Aktien haben? Traue ich dem Institut ein ordentliches Kurssteigerungspotenzial zu? Wird es in 10 Jahren wieder zum Dividendenungetüm? Oder klopft es doch im Familien-Gewölbe der Lehmans an?

Naturgemäß befrage ich hierzu meine Glaskugel, da ich mir von Charttechnik und Fundamentalanalyse nicht viel verspreche. Erst kürzlich erwarb ich ein neues Modell aus dem Online-Shop von Mick Knauff. Leider war der Blick in die Zukunft etwas nebulös. Das Ding schien tatsächlich defekt zu sein. Ich rief beim Kundendienst an:

Fyoumoney: „Ja, guten Tag, ich habe ein Problem mit der Glaskugel aus ihrem Online-Shop“

MK-Kundendienst: „Oh, das tut mir Leid. Ist sie beim Transport beschädigt worden?“

FM: „Nein, nicht äußerlich jedenfalls. Allerdings kann ich kein klares Bild der Zukunft empfangen!“

MKD: „Ich verstehe nicht ganz…“

FM: „Liegt das vielleicht an der Abschaltung des DVB-T Netzes? Muss ich auf einen neuen Sendestandard umschalten?“

MKD: „Sie sprechen aber schon von unserer Deko-Kugel gläserne Johanna oder? Wat wollen se denn da sehen?“

FM: „Na die Zukunft! Am besten die der Deutschen Bank! So wie der Mick!“

MKD: „Ach der Mick, der macht schon lange nicht mehr mit die Börse. Das ist nur ne Deko-Kugel, junger Mann!“

FM: „DIE KUGEL IST NICHT VON HOCHFINANZ-ELBEN IN DEN EWIGEN FEUERN DER WALLLAVA HANDGEBLASEN WORDEN?!?!“

MKD: tututututut.

 

Da mir meine Glaskugel also nicht weiterhelfen mag: Was würdest du tun?

Cheers.